事情：公司发布2025年年报，完成经营收入52.06亿元，同比增13.04%，归母净利润5.62亿元，同比增加123.46%。公司拟每10股派发现金盈余4.5元（含税）。2026年第一季度，公司完成经营收13.24亿元，同比增加16.37%；归母净利润1.80亿元，同比增加85.11%。

  配额方针驱动盈余迸发式增加。制冷剂职业配额方针继续履行，推进职业景气周期进步，依据2025年年报，公司完成经营收入52.06亿元，同比增加13.04%，归母净利润5.62亿元，同比增加123.46%。氟碳化学品（制冷剂）事务是公司2025年成绩增加的中心驱动力。在HFCs配额准则的严格履行下，职业供应端束缚增强，供需格式明显改进，推进产品价格中枢上行。企业具有HCFCs和HFCs算计配额6.35万吨，其间HFCs配额6.03万吨，充沛享用职业高景气盈余，全年完成经营收入27.72亿元，同比增加13.31%，毛利率同比大幅度的进步12.89个百分点至33.26%，成为公司成绩大幅度的进步的重要推进力。

  含氟高分子材料逆势增加，含氟精密化学品放量。2025年公司含氟高分子材料板块完成盈余收入17.38亿元，同比增加9.93%；毛利率提3.71个百分点至19.50%。邵武永和高纯PFA项目已于2025年10月进入试生产阶段，产品结构继续向高的附加价值方向晋级，为板块盈余才能的继续修正奠定了坚实基础。公司前瞻性布局的含氟精密化学品事务在2025年开端开始放量，并继续推进HFPO、全氟己酮、HFP二/三聚体等产品产能爬坡和工艺优化，完成盈余收入1.19亿元，同比大幅度增加478.79%，销量更是同比增加617.39%。

  危险提示：原材料价格动摇、产品价格动摇、项目发展没有抵达预期、职业产能过剩危险、需求下滑、职业竞赛加重等。